Notas de un gestor cuantitativo (I)

Sep 4, 2022

Notas de un gestor cuantitativo. Parte I.

El nuevo dato de inflación en EEUU refuerza la predicción de nuestros modelos que a principios de septiembre seguían manteniendo el posicionamiento defensivo al menos un mes más.

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Hay una frase clave que distingue tipos de inversores, y que en la esfera ibérica se escucha en ciertos ámbitos: «ha habido caídas injustificadas en las valoraciones de nuestra cartera».

Los mejores inversores de la historia, en la trilogía de Market Wizards de Jack Schwager, no dejan dudas al respecto: el mercado nunca se equivoca, te equivocas tú.

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¿Se puede batir a los índices? Se ha hecho.
¿Se puede batir a los índices con beta < 1? Algunos lo han hecho.

Es cuestión de encontrar tu opción de inversión. En España puede haber unos 2500 fondos*. Si aceptaramos que sólo el 10% logra esto, tienes 250 fondos para elegir. Y para ello hay buenas herramientas como ‘Fondos a Fondo’ o ‘Aurum IM’

* CNMV ofrece un listado de unos 1300, pero no considera los fondos compartimento. Otros listados llegan a los 7000, pero con muchas duplicidades (mismos fondos pero con categorías similares, etc)

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Muchos artículos hablan de ‘fondos cuánticos’, ‘estrategias de inversión cuánticas’, etc. Por favor, periodistas y otras gentes, lo que queréis decir es ‘cuantitativo’, no ‘cuántico’. Existen los ordenadores cuánticos, pero no existe tal cosa como un fondo cuántico.

 

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José Suárez Lledó

José Suárez Lledó

Asesor del fondo Global Gradient y Cofundador de BQuant. Es doctor en economía y acumula una extensa trayectoria en el mundo académico y de los mercados financieros, habiendo trabajado en entidades como Moody’s Analytics o CaixaBank e impartido clases en universidades de prestigio.

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