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El fondo Global Gradient cerró septiembre con una subida del +9%, uno de los mejores meses desde su creación, superando ya el +30% en lo que va de año.
En cifras desde el inicio del fondo, hemos seguido escalando posiciones, sobrepasando por primera vez al Russell 2000 y al EuroStoxx 50, y abriendo más brecha aún con el índice referencia y gestores automatizados como Indexa.
En el entorno de mercado, destaca la reducción de la incertidumbre económica en EE. UU., un consumo sólido, inflación moderada y señales de debilidad en empleo y vivienda. La Fed podría hacer 2-3 recortes hasta 2026. En Europa, el BCE pausa recortes, aunque el euro podría apreciarse (lo cual no afectaría al fondo porque seguiremos cubriendo divisa).
La cartera mantiene su notable exposición al oro y la plata (26%) y destacan dos movimientos recientes: la entrada de emergentes no-China (12,5%), mientras se ha reducido ligeramente la exposición a China (del 25% al 20%). Y la salida completa de Europa, que antes pesaba un 6%.
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¡Muchas gracias una vez más a todos por la confianza!
José Suárez-Lledó Grande
EAFN 27, Asesor (GBVIII) Global Gradient
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